环球关注：券商晨会观点速递

• 2023-04-21 14:27:59 来源：第一财经

①中金公司：疫后修复阶段国际线或被市场严重低估，存在着较大的预期差

(资料图片仅供参考)

中金公司发布研报称，疫后修复阶段，国际线或被市场严重低估，存在着较大的预期差。市场对国际线的恢复节奏预期较低，对国际线的盈利弹性预期也较低。然而，机构认为，导致国际线增班受限的重要因素已经或即将发生较大的边际改善，国际线自2Q23起可能出现跨越式的恢复，2024年初有望完全恢复；而疫后国际线的竞争格局有望优化，票价粘性也较强，国际线客公里收益或将较疫情前实现较明显提升，盈利弹性可期。

我们认为部分小型航司境外线最先受益，2023年有望享受亚太区航线较快恢复和国际线高票价的双重“红利”。长期来看，大型航司国际线盈利弹性更大。2Q23欧美航线恢复或实现较大突破，大型航空公司的国际线恢复程度可能逐渐接近小型航司，投资价值提高。

②中信建投：把握Q2电动车基本面催化，关注电池、结构件等环节

中信建投表示，上海2023年车展整体体现电动化、智能化和国际化的特点，发布多款重磅车型，豪华品牌，纯电车型阵容丰富，新能源转型提速；合资品牌，强调本土化，发力新能源迎头追赶；国产品牌，全面崛起，高端化趋势显著，合力助推车型周期促进需求增长，23Q1销量超市场预期10万辆，订单等数据已在3月上台阶至22年Q4水平，供给端改革下市场担忧的50%的渗透率不是瓶颈，建议把握Q2电动车基本面催化，关注电池、结构件等环节。

③华泰证券：持续看好离岛免税后续旺季复苏提速

华泰证券研报认为，海南客流修复带动离岛免税平稳复苏。据海南机场官网，海南11家机场客流恢复至2019年同期的94%，三亚机场吞吐量超越2019年同期。据海口海关，2023年一季度海南离岛免税购物金额达169亿元，同比+14.6%。二季度起消博会、五一、端午、暑期等节假日持续催化，海南旅游+购物一站式目的地资源有较强稀缺性，我们持续看好离岛免税后续旺季复苏提速。

④中信建投：供应受限消费维持高增 重视锂价底部布局机会

中信建投最新研报表示，供应受限消费维持高增，重视锂价底部布局机会。国内消费正逐月环比改善，近期上海车展有望推动购车需求，全产业链回暖需求回升；供给端锂矿产能释放继续不及预期，全年供需矛盾并不显著，上半年月度级别供应过剩则加剧下半年月度短缺风险，锂下半年基本面强于当前；近期锂价跌速过快，锂矿跌价速度较慢，外购精矿生产的锂盐企业成本与售价倒挂，4月亏损幅度或扩大，供应端继续减量以支撑价格。消费改善，供应端减产，叠加库存去化预期，预计锂盐价格已至底部区间，建议重视锂价底部布局机会。

⑤中原证券：短线关注半导体、通信设备、计算机及家电等行业的投资机会

中原证券表示，经济复苏动能依然存在，由于3月中、小型企业景气度回落幅度比较明显，需要一定积极政策提振需求，巩固当前经济复苏向好的态势。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金持续净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注半导体、通信设备、计算机、消费电子以及家电等行业的投资机会。

标签：